Hipotrendy - Raport kwiecień 2008 część trzecia

Spadek wartości najczęściej poszukiwanego kredytu hipotecznego nie dziwi w kontekście doniesień o spadających cenach mieszkań. Ochłodzenie na rynku nieruchomości ma przełożenie na mniejszą akcję kredytową. Uważamy jednak, że to zjawisko ma charakter przejściowy, korekcyjny i w dłuższym okresie należy się spodziewać powrotu do powolnego trendu wzrostowego.

Nie zaskakuje również, zaznaczający się coraz wyraźniej, trend rosnącej popularności kredytów we frankach szwajcarskich kosztem kredytów w złotych. Utrzymujące się niskie stopy w Szwajcarii, w kontekście rosnącej ceny pieniądza w Polsce, skłaniają do wyboru kredytu w walucie obcej. Rekomendacja S (mająca na celu ograniczenie popytu na kredyty walutowe) nie zniechęca do zadłużania się we frankach szwajcarskich, choć ogranicza faktyczne możliwości zaciągnięcia takiego kredytu. Brak wzrostu zainteresowania kredytami w dolarach amerykańskich, pomimo spadku stóp procentowych już poniżej poziomów z Szwajcarii, pokazuje, że samo zjawisko nie ma znaczącego wpływu na zachowania konsumenckie. Odległość geograficzna, a przede wszystkim doniesienia na temat kryzysu na rynku nieruchomości w USA, ograniczają zainteresowanie klientów kredytami w amerykańskiej walucie.

II Analiza kosztów obsługi kredytu

Kredytometr Comperia.pl

Poniższe wykresy i tabela obrazują wysokość miesięcznych kosztów obsługi przykładowego kredytu hipotecznego oraz ich zmianę na przestrzeni ostatnich 4 i 7 miesięcy. Szczegółowe informacje na temat metodologii użytej do stworzenia Kredytometru są dostępne we wstępie do niniejszego opracowania.

Wykres 1. Miesięczna zmiana wysokości rat kredytu w okresie grudzień 2007r. - kwiecień 2008r.

Tabela 1. Miesięczna zmiana wysokości rat kredytu w okresie grudzień 2007r. - kwiecień 2008r.

Tabela 1a. Miesięczna zmiana wysokości rat kredytu w okresie wrzesień 2007r. - kwiecień 2008r.

Kredyt w złotych

Raty kredytów w złotych wzrosły od grudnia 2007 roku o ponad 45 zł czyli o 3,5 proc. w porównaniu do stanu z ostatniego raportu. Wysoka inflacja, duża dynamika wzrostu płac oraz dobre dane makroekonomiczne zmusiły Radę Polityki Pieniężnej do dalszych podwyżek stóp procentowych. Na takie sygnały z gospodarki rynek zareagował zwiększeniem stawek WIBOR, oczekując dalszych ruchów ze strony RPP. Stawka WIBOR 3m wzrosła w badanym okresie z poziomu 5,68 do 6,02 proc. (w listopadzie 2007 roku średnia stawka WIBOR 3m wynosiła "tylko" 5,35 proc. - patrz tabela 2c) a średnie oprocentowanie kredytu na 200 tys. zł wzrosło z poziomu 6,68 do 7,02 proc., czyli o 0,34 pkt proc. To wszystko sprawiło, że rata modelowego kredytu na 200 tys. zł wzrosła z poziomu 1 287 zł do 1 333 zł w marcu tego roku. Od września 2007 roku rata dla badanego kredytu wzrosła z 1 211 zł, czyli aż o 121 zł (wzrost o 10 proc. przez okres 7 miesięcy).

Comperia.pl prognozuje, że do końca roku stopa WIBOR nie powinna wzrosnąć więcej niż do 6,5 proc., co oznaczałoby wzrost oprocentowania kredytów w złotych do poziomu 7,5 proc., a rata dla modelowego kredytu na 200 tys. zł wzrosłaby jeszcze tylko o 65 zł do poziomu 1 398 zł.

Kredyt we frankach szwajcarskich

Tabela 1b. Różnica pomiędzy wysokością miesięcznej raty kredytu w PLN i CHF w okresie wrzesień 2007r. - kwiecień 2008r.

Ostatnie miesiące przyniosły wzrost rat kredytów we frankach szwajcarskich. Od grudnia zeszłego roku rata dla kredytu na 200 tys. zł wzrosła o ponad 40 zł czyli o prawie 5 proc. Przyczyną tego wzrostu był skok oprocentowania z 4,15 na 4,20 proc. (co odpowiada wzrostowi stawki LIBOR 3m dla franka z poziomu 2,78 na 2,83 proc. - patrz tabela 2b) oraz wzrostu średniego kursu spłaty tych kredytów z 2,22 zł do 2,31 zł (patrz tabela 3). Jednak patrząc na dłuższy okres, rata dla naszego przykładowego kredytu na 200 tys. zł spadła od września 2007 roku o prawie 18 zł. Pogłębiła się również różnica pomiędzy wysokością raty kredytu w złotych a denominowanego we frankach szwajcarskich. We wrześniu 2007 roku wynosiła ona prawie 200 zł. W marcu 2008 roku wyniosła już 338 zł miesięcznie, co przekłada się rocznie na kwotę 4 tys. zł. To poważna oszczędność, jeśli ktoś decyduje się na kredyt we frankach.

Kredyt w euro

Tym razem raty kredytów w euro, w odróżnieniu od kredytów denominowanych we frankach szwajcarskich, spadły o prawie 50 zł w badanym okresie. Wpływ na to miał spadek stawki EURIBOR 3m z poziomu 4,85 do 4,61 proc. oraz umocnienie się złotego względem euro (średni kurs spłaty rat kredytowych spadł z poziomu 3,67 zł do 3,61 zł). Ciągle jednak kredyty w euro pozostają tańsze jedynie od kredytów w złotych. Niechęć Europejskiego Banku Centralnego do cięcia stóp procentowych w kolejnych miesiącach na pewno nie pomożes płacającym kredyty w tej walucie.

Kredyt w dolarach amerykańskich

Jeszcze we wrześniu 2007 roku raty kredytów denominowanych w dolarach amerykańskich były najwyższe na rynku. Teraz są najniższe. Od grudnia zeszłego roku spadły o ponad 300 zł, czyli o prawie 30 proc. Od września 2007 roku comiesięczne obciążenie dla osoby, która wtedy zaciągnęłaby kredyt dolarowy na 200 tys. zł, spadło o ponad 500 zł. Obniżki stóp procentowych i obawy co do sytuacji gospodarczej w USA (to przełożyło się na oczekiwania co do dodatkowych obniżek stóp procentowych przez FED - amerykański odpowiednik banku centralnego) sprawiło, że LIBOR 3m dla dolara spadł z poziomu 4,96 proc. w grudniu 2007 roku do 2,77 proc. w marcu 2008 roku. W tym czasie średnie oprocentowanie kredytu spadło z poziomu 6,68 do 4,49 proc. Do tego doszło wyraźne osłabienie dolara na rynkach światowych. Wyraźnie umocnił się również złoty do dolara, co zaowocowało spadkiem kursu, po jakim spłaca się kredyty dolarowe, z poziomu 2,52 zł do 2,32 zł (patrz tabela 3).

Wykres 2. Miesięczna zmiana oprocentowania kredytów w okresie grudzień 2007r. - kwiecień 2008r.

Brak komentarzy, twój bedzie pierwszy.

Pokaż wszystkie komentarze

Brak komentarzy, twój bedzie pierwszy.

Pokaż pierwsze komentarze

Dodaj komentarz do tego artykułu:
Nick
Tekst z obrazka:
Treść